翔丰华连4年净利不敌逾期账款 两版招股书数据频打架
翔丰华连4年净利不敌逾期账款 两版招股书数据频打架
翔丰华连4年净利不敌逾期账款 两版招股书数据频打架，中国经济网编者按：11月7日，深圳市翔丰华科技股份有限公司（下称“翔丰华”）首发申请上会。翔丰华拟于深交所创业板上市，保荐机构为申万宏源证券。翔丰华拟发行新股不超过2500万股，募集资金5亿元，用于30000吨高端石墨负极材料生产基地建设项目。-://cn.yixiin/spread/ 2014年至2018年，翔丰华实现营业收入分别为7676.06万元、1.30亿元、2.37亿元、3.63亿元、6.00亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为1115.35万元、732.42万元、4015.77万元、5724.61万元、6155.32万元。 2018年12月18日报送招股书显示，2016年、2017年，公司归属于母公司所有者的净利润为4098.98万元、5968.62万元。 此外，两版招股书中，2016年、2017年，营业利润、利润总额、净利润、扣非后归属于母公司所有者的净利润、总资产、流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等数据对不上。 翔丰华经营活动产生的现金流量净额连续三年为负。报告期内，翔丰华经营活动产生的现金流量净额分别为-265.47万元、973.87万元、-1072.07万元、-1.10亿元、-5501.38万元，其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为2680.93万元、3989.36万元、8963.45万元、1.05亿元、3.47亿元。 2014年至2018年，翔丰华应收票据及应-款合计分别为6992.86万元、1.14亿元、1.79亿元、3.92亿元、5.68亿元。 2016年至2018年，翔丰华应-款及应收票据净额占营业收入的比例分别为75.77%、107.97%和94.75%。 翔丰华应-款逾期金额连续4年超过归母净利润。2015年至2018年，翔丰华应-款逾期金额分别为3102.28万元、4915.47万元、1.04亿元、9011.39万元。 报告期内，翔丰华存货金额分别为1138.70万元、2155.66万元、2704.90万元、8714.01 万元、1.98亿元，占流动资产的比重分别为13.29%、15.64%、12.79%、11.86%、14.59%、24.01%。 2014年至2018年，翔丰华负债总额分别为3443.35万元、1.17亿元、1.72亿元、2.86亿元、5.54亿元，资产负债率分别为36.57%、58.13%、49.66%、34.95%、48.31%。 2018年12月18日报送招股书显示，2016年、2017年，公司负债总额1.54亿元、2.58亿元。 翔丰华毛利率连续三年下滑。2014年至2018年，翔丰华综合毛利率分别为37.76%、41.56%、39.05%、30.40%、22.13%。 据每日经济新闻报道，报告期内，公司供应比亚迪产品的毛利率低于其他客户，主要是由于比亚迪采购量大，是发行人第一大客户，同款产品比亚迪毛利率低于其他客户。2016至2018年，翔丰华对比亚迪的收入占营业收入的比例分别为54.24%、55.46%和62.75%，呈现不断上涨的趋势，但翔丰华产品供给比亚迪的售价却明显低于其他客户。 挖贝网在报道中称，虽然锂电池行业规模持续扩张，市场对锂电池负极材料需求日渐上升。但受公司自身行业地位、供求关系、锂电池负极材料价格等因素影响，未来翔丰华毛利率可能进一步降低。 招股书显示，报告期内，翔丰华共发生过16项对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。14起为未结诉讼，包括13起买卖合同纠纷、1起票据纠纷，合计涉及金额1349.87万元。 长江商报对翔丰华供应商真实性提出质疑。据报道，今年更新的招股书显示，2016年，翔丰华向郑州兴然新材料有限公司（简称郑州兴然）采购的金额为956.52万元，位列翔丰华第五大供应商。郴州杉杉新材料有限公司（简称郴州杉杉）为公司第六大供应商，当年采购额为861.9万元。然而，2017年，翔丰华首次申报披露的招股书中，翔丰华首次申报披露的招股书中，郑州兴然并未出现在前五大供应商名单中。第五大供应商为郴州杉杉，当年采购金额为800.75万元。与最新招股书披露的861.90万元也存在较大差距。 中国经济网记者向翔丰华董事会办公室发去采访函，截至发稿未收到回复。 锂离子电池生产商拟创业板上市 翔丰华是主要从事锂离子电池负极材料的研发、生产和销售的高新技术企业，是国内先进的锂电池负极材料供应商，主要产品分为天然石墨和人造石墨两大类，产品应用于包括动力（电动交通工具，如新能源汽车、电动自行车等）、3C消费电子和工业储能等锂离子电池领域。 招股书显示，公司目前是比亚迪（002594）、宁德时代（300750）、鹏辉能源（300438）、南都电源（300068）、赣峰锂业（002460）、多氟多（002407）、卡耐新能源、孚能科技等30多家知名公司的供应商。 翔丰华控股股东、实际控制人为周鹏伟、钟英浩。周鹏伟持有翔丰华1562.08万股，占公司总股本的20.8278%；钟英浩持有翔丰华643.97万股，占公司总股本的8.5862%，两人合计持有公司29.4140%的股权 周鹏伟，1981年4月出生，中国籍，无境外永久居留权。2005年1月毕业于清华大学材料科学与工程专业，硕士学历。2005年2月至2010年6月，就职于宇阳（控股）集团有限公司，担任研发中心总经理；2010年10月至2016年6月，就职于翔丰华有限，历任总经理、董事；2012年3月至2017年3月，任东莞翔丰华执行董事、经理；2015年5月至今，任福建翔丰华执行董事；2016年6月至2017年3月，任发行人董事长、总经理；2017年4月至今，任翔丰华董事长。 钟英浩，1972年4月出生，中国籍，无境外永久居留权。2012年6月毕业于兰州大学工商管理专业，硕士学历。1997年5月至2005年4月，就职于联合证券有限责任公司，担任人力资源部项目经理；2005年5月至2010年10月，就职于东港实业发展（深圳）有限公司，担任行政人事部经理；2010年10月至2016年6月，就职于翔丰华有限，历任执行董事、董事长、董事；2016年6月至今，任翔丰华董事。 翔丰华拟于深交所创业板上市，保荐机构为申万宏源证券。翔丰华拟发行新股不超过2500万股，募集资金5亿元，用于30000吨高端石墨负极材料生产基地建设项目。 两版招股书多处数据对不上 经营性现金流净额连续三年为负 2017年9月21日，翔丰华报送首份招股书，2018年12月18日报送更新后招股书，目前最新版招股书于2019年5月15日报送。 2014年至2018年，翔丰华实现营业收入分别为7676.06万元、1.30亿元、2.37亿元、3.63亿元、6.00亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为1115.35万元、732.42万元、4015.77万元、5724.61万元、6155.32万元。 2018年12月18日报送招股书显示，2016年、2017年，公司归属于母公司所有者的净利润为4098.98万元、5968.62万元。 此外，两版招股书中，2016年、2017年，营业利润、利润总额、净利润、扣非后归属于母公司所有者的净利润也不一致。 翔丰华经营活动产生的现金流量净额连续三年为负。报告期内，翔丰华经营活动产生的现金流量净额分别为-265.47万元、973.87万元、-1072.07万元、-1.10亿元、-5501.38万元，其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为2680.93万元、3989.36万元、8963.45万元、1.05亿元、3.47亿元。 2018年应收票据及应-款合计占比95% 2014年至2018年，翔丰华应收票据及应-款合计分别为6992.86万元、1.14亿元、1.79亿元、3.92亿元、5.68亿元。 2016年至2018年，翔丰华应-款及应收票据净额占营业收入的比例分别为75.77%、107.97%和94.75%，同行业可比公司应-款与应收票据余额之和占当期营业收入均值为48.36%、43.80%、60.37%。 报告期内，翔丰华应收票据金额分别为848.02万元、3074.16万元、7187.90万元、1.74亿元、3.41亿元，应-款金额分别为6144.84万元、8326.68万元、1.07亿元、2.17亿元、2.27亿元。 2015年至2018年，翔丰华应-款逾期金额分别为3102.28万元、4915.47万元、1.04亿元、9011.39万元，应-款逾期金额连续4年超过归母净利润。 2014年至2018年，翔丰华应-款坏账准备金额为374.75万元、917.10万元、1485.65万元、2309.01万元、3190.53万元。 2018年12月18日报送招股书显示，2016年、2017年，公司应收票据金额分别为5525.40万元、1.52亿元。 翔丰华称，2016年末、2017年末和2018年末，公司应收票据分别比上年末增加122.91%、142.53%和95.62%，主要系报告期内公司销售规模不断扩大，客户采用银行承兑汇票或商业承兑汇票等票据形式付款增加所致。 报告期内，公司接受的商业承兑票据主要来自比亚迪。2016年、2017年和2018年，公司收到的商业承兑汇票金额分别为5032.32万元、1.05亿元和2.66亿元，其中比亚迪的商业承兑汇票金额占比分别为98.91%、87.38%和96.45%；同期公司收到的银行承兑汇票来自比亚迪的占比为68.19%、61.60%和55.04%。 2018年末存货1.98亿元 2014年至2018年，翔丰华存货金额分别为1138.70万元、2155.66万元、2704.90万元、8714.01 万元、1.98亿元，占流动资产的比重分别为13.29%、15.64%、12.79%、11.86%、14.59%、24.01%。 2016年末、2017年末和2018年末，公司存货分别较上期末增长25.48%、222.16%和127.05%。 翔丰华称，2017年末，存货增幅较大主要系进入2017年二季度后，受环保因素影响，钢铁行业石墨电极价格大涨、需求量大增，挤占了负极材料石墨化产能，另一方面石墨化产能短期内难以大幅提升，导致全行业石墨化加工产能紧张，由此公司委外石墨化原料加工等待时间拉长，委外加工物资增长较大所致。2018年末，存货大幅增长主要原因在于：随着公司二期项目陆续投产，人造石墨产能不断扩大，导致期末原材料备货及在产品加工规模增长较大。 2018年末负债5.54亿元 2014年至2018年，翔丰华负债总额分别为3443.35万元、1.17亿元、1.72亿元、2.86亿元、5.54亿元，资产负债率分别为36.57%、58.13%、49.66%、34.95%、48.31%。 2018年12月18日报送招股书显示，2016年、2017年，公司负债总额1.54亿元、2.58亿元。 此外，翔丰华两版招股书中，2016年、2017年的总资产、流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等数据也对不上。 2016年末、2017年末和2018年末，公司短期借款分别为1590.66万元、900.00万元和6445.69万元，占负债总额的比重分别为9.25%、3.15%和11.63%，公司应付票据及应付账款合计分别为1.09亿元、2.06亿元和4.22亿元，分别占负债总额的76.09%、72.30%、63.66%。 毛利率连续三年下滑 2014年至2018年，翔丰华综合毛利率分别为37.76%、41.56%、39.05%、30.40%、22.13%。 2016年至2018年，翔丰华主营业务毛利率分别为39.05%、30.40%和22.10%，呈逐年下降趋势。 2018年，公司主营业务毛利率低于行业平均水平。报告期内，可比公司毛利率均值分别为33.27%、30.72%、30.05%。 2017年度，公司主营业务毛利率30.40%，较上年度下降8.64个百分点，主要系：公司产品结构变化，产品销售以人造石墨为主，人造石墨产品营业毛利占比达到79.25%，比2016年度的29.39%，增加49.86个百分点，但公司人造石墨毛利率只有30.36%；同时，天然石墨产品毛利率又下降较大，由上年度44.55%下降至30.59%，下降13.96个百分点。 2018年度，公司主营业务毛利率为22.10%，较上年度进一步下降8.30个百分点，主要原因在于：公司产品结构仍以人造石墨为主，人造石墨产品营业毛利占比进一步提高到88.22%，比2017年度的79.25%，增加8.97个百分点，而人造石墨产品毛利率又较2017年度下降6.78个百分点，仅为23.57%；同时，公司天然石墨产品毛利率下降至15.08%，又较2017年度下降15.51个百分点。 营收依赖比亚迪 议价能力不足 据每日经济新闻报道，翔丰华第一大客户比亚迪，2016至2018年，翔丰华对比亚迪的收入占营业收入的比例分别为54.24%、55.46%和62.75%，呈现不断上涨的趋势，但翔丰华产品供给比亚迪的售价却明显低于其他客户。 例如2018年，翔丰华向比亚迪销售天然石墨、人造石墨合计8706.58吨，销售金额为3.76亿元，相当于每吨43212.94元，但其向苏州宇量电池公司销售人造石墨262吨，销售金额为1829.48万元，相当于每吨69827.48元；向河南锂动电源有限公司销售人造石墨213.34吨，销售金额为1527.37万元，相当于每吨71593.23元。 对此，翔丰华在招股书（申报稿）中解释称，报告期内，公司供应比亚迪产品的毛利率低于其他客户，主要是由于比亚迪采购量大，是发行人第一大客户。同时，考虑到比亚迪在新能源汽车领域的市场地位，以及长期合作关系等因素，故给予比亚迪同款产品较低的售价，导致同款产品比亚迪毛利率低于其他客户。 翔丰华-提供给记者的资料显示，近两年来，其积极调整客户结构，落实“大客户”战略，2018年已进入下游前10大动力锂电厂商中的7家，同时积极扩大产能，随着二期项目完工投产，2019年公司产销规模有望提高至2万~2.5万吨，2019年对宁德时代供货将出现较大放量，同时2019年下半年开始对LG化学小批量供货，规模化生产为2019年降本提效奠定了基础。 “现如今办法可能有两个：一是车企转变补贴驱动的发展思路，转向消费驱动；二是调整双积分政策，推高积分价格预期，以缓解车企对电池厂、电池厂对材料厂的压力。”墨柯指出，对材料端企业来说，只能加快提高产品的技术含量，才有可能获得更好的利润水平，但如果超过正常速度，又可能引发电池的安全问题。 “2018年底以来，随着上游新增产能释放，动力锂电正极材料生产所需原料——锂、钴价格跌幅较大，负极材料生产所需——初级石墨、焦类原料价格稳中有降，成本占比较大的石墨化加工价格亦呈下跌趋势。伴随产品技术升级和规模效应带来的成本下降效应逐步显现，预计未来1~2年优势企业盈利将逐步走出‘微笑曲线’底部，未来毛利率持续下滑可能（性）较小。”翔丰华-这样说道。 行业竞争加剧 毛利率或进一步下探 据挖贝网报道，虽然锂电池行业规模持续扩张，市场对锂电池负极材料需求日渐上升。但受公司自身行业地位、供求关系、锂电池负极材料价格等因素影响，未来翔丰华毛利率可能进一步降低。 翔丰华表示，深圳贝特瑞、上海杉杉和江西紫宸稳居锂电池负极材料行业一线梯队，目前公司处于的第二梯队，相比于第一梯队，翔丰华的市场占有率仍较低。未来随着行业产能逐步投放，市场竞争激烈，锂电负极材料生产企业的规模效应将不断体现，行业利润有向少数竞争实力强的锂电负极材料企业集中的趋势。 目前处于第一梯队的厂商正在持续扩张产能。高工产研锂电研究所(GGII)数据显示，随着 2018年负极材料需求量及产销量将继续同比上升。杉杉股份、江西紫宸等为首的前7家负极企业均在大幅扩产，尤其以杉杉股份力度最大。2017年8月杉杉股份在包头开启年产10万吨负极材料生产的一体化基地。 伴随着产能的扩张，处于第一阵营的企业议价能力提升，但电池负极材料价格也在持续走低。 高工锂电援引业内人士消息表示，2018年补贴继续退坡，电池企业议价能力将更为强势。而随着杉杉股份等领军企业规模化产能的逐步建设和释放，这些大企业议价能力变强，预计在2018下半年负极材料价格将开启下滑模式。 这一切给第二阵营的企业带来了越来越大的竞争压力。比如翔丰华就在招股书中表示，受制于资金实力，报告期内，公司存在产能扩张瓶颈。无奈之下，翔丰华就将希望寄托于上市。正如其在招股书中所说，希望通过上市融资弥补公司资金劣势，从而进一步扩大产能，为公司进入国内一流的碳材料制造商奠定坚实的基础。 14起未结诉讼涉及金额1350万元 招股书显示，报告期内，翔丰华共发生过16项对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。 其中，两起已结诉讼，均为买卖合同纠纷，合计涉及金额17.85万元。 另外14起未结诉讼包括13起买卖合同纠纷、1起票据纠纷，合计涉及金额1349.87万元。 招股书称，报告期内的诉讼案件主要为公司作为原告的买卖合同纠纷，涉及金额不大，公司已全额计提坏账准备，对公司的生产经营不构成重大不利影响。 供应商真实性存疑 据长江商报报道，翔丰华的前十大供应商中，郑州兴然有些可疑。 今年更新的招股书显示，2016年，翔丰华向郑州兴然采购的金额为956.52万元，向其关联方新密市天源物资供应部（简称新密天源，采购金额为362.01万元），二者合计为1318.53万元，位列翔丰华第五大供应商。郴州杉杉为公司第六大供应商，当年采购额为861.9万元。 然而，2017年，翔丰华首次申报披露的招股书中，郑州兴然并未出现在前五大供应商名单中。彼时，第五大供应商为郴州杉杉，当年采购金额为800.75万元。与最新招股书披露的861.90万元也存在较大差距。 前后两份招股书对供应商披露为何会出现如此大变化？公司对此并未进行解释。 记者通过wind查询发现，郑州兴然成立于2016年4月26日，注册资本500万元，由自然人郑全福100%控股，而成立之初，是李冯群100%持股，2017年6月退出。 郑州兴然2016年年报显示，公司员工总数为16人，资产总额313.35万元，营业收入475.88万元，纳税总额10.03万元，净利润为-187.05万元。 郑州兴然自行披露的2016年营业收入475.88万元，而翔丰华披露向其采购956.52万元，悬殊之大可见一斑。究竟谁在说谎？翔丰华至今未对此进行公开说明。。凤阳商务信息发布。更多翔丰华连4年净利不敌逾期账款 两版招股书数据频打架最新相关信息： 站长经验说说之中国人寿：2019年净利同比预增400%到420%，
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